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去年《牛》气满 今年再跳?新年a股首个交易日 人们期待着一个好的开始

发布于:2021-01-03 内容来源:热心编辑投稿

元旦过后,a股市场将开放交易,这意味着该市场将于2021年正式开放。“春市躁动”能如期到来吗?让我们期待吧。

2020年不仅是不平凡的一年,也是中国多层次资本市场深化改革的一年。

回顾今年,a股走势一波三折,但整体涨幅领先于全球大多数主要股指。其中,创业板(创业板)是指增长60%以上的世界。

元旦过后,a股市场将开放交易,这意味着该市场将于2021年正式开放。“春市躁动”能如期到来吗?让我们期待吧。

去年A股表现领跑全球

2020年a股市场顶住疫情冲击,取得良好表现,其中上证综指上涨13.87%,深成指上涨38.73%,均实现每年正回报。

中小板指数和创业板指数涨幅更为显著,中小板指数上涨41.91%,创业板指数上涨64.96%,全面超越全球其他股指。

在欧美国家中,美股的表现相对突出。2020年,美股集中于科技股的纳斯达克指数(Nasdaq index)年涨幅为43.64%,仅次于a股创业板指数,标准普尔500指数指数上涨16.26%,道琼斯工业平均指数上涨7.25%。

在亚太地区的其他主要股指中,韩国综合指数和日经指数表现突出。韩国综合指数上涨30.75%,日经指数上涨16.01%。香港股市表现疲软,恒生指数全年下跌3.4%。

今年元旦后开门红概率有多大?

在年底的最后几个交易日,a股市场给了一个惊喜。上证指数、深成指和创业板指数均收于新高,深成指和创业板指数更创下五年多新高。其实这也是2021年春季市场的一个有希望的表现。

历史上,每年年初,数据窗口期、流动性充裕、经济增长预期上升等因素导致投资者密切关注“春季躁动”的概率。这也决定了每年春天,国内股市都有较高的上涨概率。

据《证券时报》记者对2011-2020年股市数据的统计,除2014年和2016年外,a股各大股指在元旦假期后开市首日以及开市后5个交易日内表现良好,每年都会出现大量春季躁动。

数据显示,开市第一天,上证指数上涨的概率普遍较高,达到60%。开盘后5个交易日内,三大指数上涨概率明显较高,上证指数、深证成指上涨概率达到70%,创业板指数达到60%。

2016年,由于a股实施股指熔断机制,三大股指当时均大幅下跌,一定程度上影响了指数上涨概率。如果排除2016年的数据,三大指数上涨的概率会更高。

2021年春季行情可期?

一年的计划在春天,2020年的春市已经被疫情打乱。随着2021年新冠肺炎疫苗的到来,春季市场能否如期到来是目前许多投资者关注的话题。

从历年的市场数据来看,春季市场预计在去年年底,2月份会有明显的上涨,但1月份的表现也很重要。

分析认为,2月份春市明显上涨的部分原因可能是部分投资者因为1月31日前强制披露年报预测而选择规避业绩雷霆风险。但受去年基数较低的影响,今年一季度上市公司业绩回升有望增加。这意味着今年春天动荡的市场可能会提前开始。

从1月份的历史市场数据来看,整体表现相对稳定,但在黑天鹅的情况下,这是必然的

2016年初a股市场尝试股指熔断机制,但最终事与愿违,支撑市场的效果低于市场预期。2016年1月,三大a股股指均大幅下跌,跌幅超过20%。

2021年春天市场能来吗?事实上,从年底几个交易日的市场表现来看,市场可能已经形成了一致的预期。

国泰君安认为,“春日躁动”背后有三大驱动因素。1.风险偏好分阶段上升。12月中央经济工作会议和3月全国会议都有,政策预期普遍较高;海外恰逢年底重要节日,地缘关系相对宽松。2.盈利预期上调,1月底披露年报业绩预测。预期比例偏高,叠加收益的超预期引发资本博弈。3.盈利预期上调,1月底披露年报业绩预测。预期比例偏高,叠加收益的超预期引发资本博弈。

天丰证券表示,目前春季市场最大的担忧来自资金。10月底,易纲主席重温了11月以来货币供应的大门和金融监管的收紧,引发市场对货币政策过度收紧的担忧。但从中央经济工作会议提出的“连续性、稳定性、可持续性”的说法出发,下一阶段宏观政策难以大幅扩张,将继续加强“预调、微调”(虽然明年一季度RRR减幅预期可能低于往年)。在“微利基金还不错”的情况下,2021年春季的风潮还是值得期待的。

国防军工上涨概率达八成

从过去几年的市场情况来看,1月份,除特殊情况外,整体波动不会很大。2016年之前,各行业板块的指数都有一定的联动,即具有整体上升的特点。

但从近几年的数据来看,即使市场表现良好,板块之间的分化也很明显,即结构性市场更加突出。

从近十年各行业的表现来看,国防工业、交通运输、机械设备、钢铁、汽车、银行、家电、商业贸易等行业的上升概率明显较高。

数据显示,10年来,1月份国防工业崛起的概率达到80%,交通部门崛起的概率达到70%。

分析认为,军工基本面没什么好担心的,但实际上可能出现的季节性波动还是比较大的。军工行业每年第一季度表现非常好,可能与每年第一季度方向选择不明确有关。

大多数机构对今年第一季度的军事市场持乐观态度。信达证券认为,军工“十四五”有望超预期,“增加新装备量,加快国货替代”是支撑军工长期进步的核心逻辑。军工行业的“基本面反转,景气上行逻辑”在2020年年中报告和第三季度季报中反复确认,拐点确认,上行趋势继续。8月份以来,军工行业出现波动和盘整,吸收了前期过度增长的风险,为优质公司介入带来了良好的机会。随着市场风险偏好的提升,军工行业的年货市场将处于边缘,高荣龙头将首先迎来估值转换市场。

2021年投资主线是谁?

早春,持续实现超额收益的板块,基本都是内生繁荣的行业。因此,投资者需要更多关注早春发生变化的行业。在基本面的支撑下,一些行业板块的市场甚至可以贯穿全年。

比如2020年a股市场在impa下剧烈波动

对此,天丰证券分析,随着去年下半年全球经济复苏,传统制造业得到修复,第三季度报告的相对表现趋势已经出现阶段性转折。明年上半年,在基数效用下,传统板块表现的趋势主导概率仍将保持,从而使春季市场的风格比过去三年更加平衡。

天丰证券建议注意以下两条主线:1。遵循全球生产周期的原材料和零件;2.产业循环内生向上、军事上游、新能源(汽车)的生产线设备。

兴业证券还表示,考虑到疫情与中美之间的反复博弈,预计明年流动性不会出现明显萎缩,或保持温和状态。春季市场注重复苏市场的三条主线:诸葛拉循环中游互相吻合,高端制造业,如机械、军工、光伏、新能源汽车;上游周期原材料价格上涨,如化工、有色金属;下游服务业已经复苏,如演艺酒店、餐饮旅游、航空航运、金融等。

标签: 行情 春季 军工
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